1.1. Тренд и его линии.

Как было показано выше, понятие тренда является наиважнейшим на рынке Форекс. Это, в первую очередь, связано с умением правильно и своевременно выявлять ранние стадии тенденции, действовать строго в рамках существующего тренда, что, в конечном счете, позволит Вам сохранить и приумножить Ваш капитал.

1.1.1. Пространственные виды тренда

Ранее введенное определение тренда как функции курса валюты от времени мало пригодно в реальной жизни, особенно если эта функция носит сложный характер, когда череду хаотических подъемов сменяют впадины и наоборот. Но даже и в такой сложной ситуации могут прослеживаться определенные закономерности: если каждый последующий подъем и впадина выше предыдущего, то говорят о восходящей (бычьей) тенденции. Если же наоборот, то есть каждый последующий пик подъема и впадины ниже предыдущего, то говорят о нисходящей (медвежьей) тенденции. Если же подъемы и впадины находятся на одном уровне, то говорят о флэте (или боковой тенденции). На рис.3 представлены все виды перечисленных тенденций.

Хотелось бы обратить Ваше внимание на то, что инструментарий трендового анализа, как правило, имеет дело с устойчивыми тенденциями.

Во флэте же многие индикаторы не работают или откровенно лгут. Поэтому на боковом рынке требуется повышенное внимание (как показывает практика, большинство финансовых потерь и разочарований аналитиков в трендовом анализе связано именно с применением инструментов технического анализа к боковой тенденции). Хорошие трейдеры действуют по принципу: если рынок вдет вверх, выгоднее покупать, если вниз — лучше продавать; если же рынок во флэте, то самое лучшее решение — оставаться вне рынка (быть квадратным).

1.1.2. Временные виды тренда

В предыдущем параграфе были выделены три вида тренда, несущие, в какой — то степени, пространственные отличия. Помимо этого, существуют временные градации трендов. В этой связи, являясь большим поклонником универсальной теории Чарльза Доу, я все время пытался основные положения этой теории спроектировать на сверхдинамичный рынок Форекс, в особенности касательно «коротких» денег на нем. Позволю себе напомнить, что согласно теории Доу на рынке существуют три категории тенденций: первичная, вторичная и малая. Наибольшее значение он придавал первичной (или основной) тенденции, которая на фондовом рынке длится более года. Он считал, что большинство трейдеров на рынке принимают в расчет именно основную тенденцию. Доу сравнивал три категории тенденций с приливом, волнами и рябью на море. Основная тенденция подобна приливу. Вторичная тенденция напоминает волны, которые и образуют прилив. А малые тенденции похожи на рябь на волнах.

На рынке Форекс традиционно используются три временных вида тренда, хотя на самом деле их может быть гораздо больше (достаточно, к примеру, к линии тренда применить технику спектрального Фурье — анализа). Однако существенное отличие рынка Форекс заключается в том, что основная тенденция на нем длится не менее трех месяцев. По теории Доу промежуточная тенденция длится от трех недель до трех месяцев. На Форексе этот интервал ужимается до двух — трех недель. А малые или краткосрочные тенденции насчитывают не более одной недели. Очень меткое сравнение тенденций приводит Д.Мерфи. По нему, тенденция — это матрешка — с одной стороны, сама является частью какой — то более крупной тенденции, но и в себя включает мелкие элементы.

И в заключение этого параграфа следует сказать, что после восьмидесятых годов, в связи с ростом нестабильности и ликвидности финансовых рынков, некоторые аналитики считают такие виды тенденции явно устаревшими. Считается, что здесь скорее нужно привязываться не к временным интервалам, а применительно к темпам изменения цен. К примеру, изменение цен менее, чем на 5% — краткосрочное, от 5% до 15% — среднесрочное, более, чем на 15% — долгосрочное. Логика таких привязок проста: те изменения цен, на которые раньше уходили месяцы, теперь на рынке Форекс происходят иногда за считанные часы.

1.1.3. Линии сопротивления и поддержки

В данном разделе вводятся основополагающие понятия технического анализа — линии сопротивления и поддержки. Линией сопротивления называется линия, соединяющая ценовые максимумы (линия АВ на рис.4). Линией поддержки называется линия, соединяющая ценовые минимумы (линия CD на рис.4). Как видно из рис.4, линия сопротивления показывает тот экстремальный ценовой уровень в определенный момент времени, когда начинают доминировать на рынке продавцы (в результате рост цен приостанавливается). И наоборот. Линия поддержки показывает такой экстремальный ценовой уровень в какой-то момент времени, после которого доминантой на рынке являются покупатели. Если вспомнить, что цена есть некое (термодинамическое) равновесие между спросом и предложением, то последние два утверждения являются важнейшими в более полном и правильном понимании определения тренда. И действительно, если, к примеру, речь идет о медвежьем тренде (нисходящая тенденция), то каждые последующие уровни сопротивления и поддержки должны быть ниже предыдущих уровней; если же эта закономерность не выполняется, это должно быть тревожным сигналом для аналитика о возможности замедления или даже разворота тренда.

Смысл введенных уровней сопротивления и поддержки кроется в психологии трейдеров, когда все, кто хотел купить, уже купили (речь идет о сопротивлении) и в то же время растет число продавцов. И наоборот. Когда все, кто хотел продать, продали и растет число желающих купить, то и формируется уровень поддержки.

Разные уровни сопротивления и поддержки имеют различную значимость на рынке. Так, Д. Мерфи замечает, что:

1) чем больше период времени, в течение которого цены колебались в области поддержки и сопротивления, тем большую значимость приобретает эта область;

2) если формирование уровней сопротивления и поддержки сопровождалось увеличением объемов сделок, то значимость этих уровней велика;

3) важность уровней сопротивления или поддержки определяется их удаленностью по времени в прошлое (чем дольше, тем значимее)

И еще два практических замечания. Часто роль уровней поддержки и сопротивления играют круглые числа (котировки валют). Это очень важно при входе и выходе из рынка вблизи такого сорта котировок, а также при установке приказов stop loss (ограничение потерь) и take profit (ограничение на прибыль).

На рис.5 виден переход уровня поддержки в уровень сопротивления. Это очень сильный сигнал, свидетельствующий об усилении действующей тенденции.


1.1.4. Линии тренда

Спрямленная по времени производная функции тренда от времени называется линией тренда. Графически — это прямая, проведенная справа налево (а не наоборот) и проходящая через соответствующие экстремумы тренда (см. рис.6) (через снижающиеся пики в случае медвежьего тренда или через серию впадин на бычьем тренде). Из рисунка видно, что зачастую линия тренда совпадает с линией поддержки или сопротивления. На кажущуюся простоту графического построения линии тренда хочется заметить, что все здесь не так однозначно. Если правая точка линии берется в момент появления на графике тенденции экстремума, то слева можно найти несколько экстремумов и, соответственно, провести несколько линий, но истинной будет только одна из них. Критерием истинности линии тренда в нулевом приближении, очевидно, является то, что в последующие промежутки времени цены касались ее, не пересекая. И чем больше будет таких касаний в будущем, тем значимее прочерченная линия тренда.

В первом приближении критерий истинности линии тренда связан с оптимизацией моментов входа в рынок и выхода из него, а также корректности постановок стоп — приказов.

На мой взгляд, главное предназначение линии тренда — правильно, четко и своевременно подать сигнал о продолжении или изменении тенденции (на основе пересечения тенденцией линии тренда). И в этом смысле, естественно, и заключается главный критерий истинности линий тренда. В силу особой важности этого утверждения позволю себе более подробно остановиться на признаках действительного прорыва ценой линии тренда. У каждого практикующего аналитика выработаны свои, субъективные признаки изменения тенденции, тем не менее, обобщая и систематизируя их, можно вьделить основные. Cуществует ряд необходимых, но, к сожалению, недостаточных условий истинности прорыва ценой линии тренда:

1) прорыв линии тренда ценой закрытия значит больше, чем просто прорыв в пределах одного бара;

2) критерий трехпроцентного прорыва (цена закрытия вышла за пределы линии тренда не менее чем на 3%);

3) если цены закрытия как минимум двух баров подряд оказываются за пределами линии тренда.

Большой вклад в понимание линий тренда, правильности их построений и анализа внесен Т. Демарком. Не претендуя на полноту изложения его идей, позволю себе остановиться на ключевых моментах его открытий, которые в свое время меня настолько обнадежили и окрылили, что я много месяцев потратил, да и все еще трачу на усовершенствование большинства его идей и наработок, в частности, применительно к «коротким» деньгам на рынке Форекс.

Итак, согласно Т.Демарку, среди множества возможных линий тренда правильной является только одна, которую он назвал ТД — линией. Изюминка здесь заключается в особой довольно жесткой фильтрации точек экстремума, когда остаются только две точки экстремума, так называемые ТД — точки, через которые и проводится упомянутая ТД — линия. Необходимыми условиями истинности выбора ТД — точки являются следующие:

Если речь идет о формировании опорного ценового минимума, то:

1) значения минимальных цен за бар до и на следующем баре после опорного минимума должны быть выше него;
2) опорный ценовой минимум должен также быть ниже цены закрытия за два бара до его формирования;

если же речь идет о формировании опорного ценового максимума, то:

1) опорная точка предложения должна быть выше максимальных цен предшествующего и последующего баров;
2) она также должна быть выше цены закрытия за два бара до регистрации.

Однако перечисленные необходимые условия истинности выбора ТД-точек не являются, к сожалению, достаточными.

Достаточность компенсируется дальнейшим ужесточением выбора ТД-точек:

истинность ценового минимума будет под вопросом, если цена закрытия на следующем баре после его формирования ниже экстраполяционного значения скорости подъема ТД-линии.

Истинность опорного ценового максимума вызывает сомнения, если цена закрытия на следующем баре после его формирования выше экстраполяционного значения скорости падения ТД-линии для этого бара.

Такой жесткий выбор правильности ТД-линии связан как с возможностью довольно точного количественного предсказания изменения курса валют (у меня это было с точностью 90%) в случаях истинного прорыва линий тренда, так и с большой вероятностью определения истинности или ложности самого прорыва.

Т.Демарк выделил три метода расчета ценовых проекций после истинного прорыва ТД-линии и назвал их ТД ценовыми проекторами. Их отличие — в точности оценок.

Ценовой проектор 1:

сигнал к покупке: найдите разность между минимальной ценой ниже нисходящей ТД-линии и точкой на ТД-линии непосредственно над ней и прибавьте полученную величину к ценовому значению в точке прорыва;

сигнал к продаже: найдите разность между максимальной ценой над восходящей ТД-линией и точкой на ТД-линии непосредственно под ней и вычтите эту величину из ценового значения в точке прорыва.

Ценовой проектор 2:

сигнал к покупке: найдите разность между внутридневным минимумом, зафиксированным в день с минимальной ценой закрытия, ниже нисходящей ТД-линии и точкой на ТД-линии непосредственно над ним и прибавьте полученную величину к ценовому значению в точке прорыва;

сигнал к продаже: найдите разность между внутридневным максимумом, зафиксированным в день с максимальной ценой закрытия, выше восходящей ТД-линии и точкой на ТД-линии непосредственно под ним и вычтите эту величину из ценового значения в точке прорыва.

Ценовой проектор 3:

сигнал к покупке: найдите разность между ценой закрытия в день с внутридневным минимумом ниже нисходящей ТД-линии и точкой на ТД-линии непосредственно над ней и прибавьте полученную величину к ценовому значению в точке прорыва;

сигнал к продаже: найдите разность между ценой закрытия в день с внутридневным максимумом выше восходящей ТД-линии и точкой на ТД-линии непосредственно под ней и вычтите эту величину из ценового значения в точке прорыва.

Т.Демарку принадлежит также и другое важнейшее открытие: оценка истинности ценовых прорывов (так называемые ТД-квалификаторы прорыва).

ТД-квалификатор прорыва 1:

сигнал к покупке является истинным, если цена закрытия за бар до сигнала уменьшилась;

сигнал к продаже является истинным, если цена закрытия за бар до сигнала увеличилась.

ТД-квалификатор прорыва 2:

сигнал к покупке — истинен, если цена открытия выше цены прорыва;

сигнал к продаже — истинен, если цена открытия меньше цены прорыва.

ТД-квалификатор прорыва 3:

сигнал к покупке — истинен, если сумма цены закрытия накануне прорыва и разности между ценой закрытия и минимальной ценой того же бара (или ценой закрытия за два бара до прорыва, если она меньше) меньше цены прорыва;

сигнал к продаже — истинен, если разность между ценой закрытия накануне прорыва и разностью между максимальной ценой (или ценой закрытия за два бара до прорыва, если она больше) и ценой закрытия в тот же день больше цены прорыва.

1.1.5. Ускорение и замедление трендов

Под ускорением (замедлением) тренда понимают производную скорости изменения котировок валют в единицу времени, причем если эта производная больше нуля и ее численное значение увеличивается со временем, то говорят об ускорении бычьей тенденции; если же эта производная меньше нуля и ее значение уменьшается со временем, то в таком случае мы имеем дело с ускорением медвежьего тренда. На рис.7 приведен график USD/DEM 60min. На участке АВ мы наблюдаем ускорение бычьего тренда. Видно, что ускорение тенденции выражается в увеличении тангенса угла наклона линии тренда к оси времени (tgA < tgB). Примером ускорения медвежьего тренда является участок ВС, при этом видим, что tgY < tgW. При замедлении тренда наблюдается уменьшение тангенса угла наклона линии тренда к оси времени.


1.1.6. Линия канала

Линии канала ABCD (рис.8) играют большую роль в трендовом анализе, являясь как бы ограничителем размаха изменений курса валют. Строятся они следующим образом: сначала строится линия тренда АВ, а затем параллельно ей проводится прямая CD через одну из противоположных линии тренда точек экстремума (в данном случае т.С). Особенно трудно переоценить значение канала на «коротких» деньгах на рынке Форекс, когда он

- играет роль дополнительного индикатора при краткосрочных операциях;
- позволяет работать против тренда (скальпировать прибыль), хотя это и очень опасно;
- прорыв верхней линии канала на бычьем тренде или нижней линии канала на медвежьем тренде свидетельствует об усилении существующей тенденции и позволяет наращивать открытые позиции по тренду, причем после прорыва за пределы канала курс валюты, как правило, изменяется на ширину канала (сравните с ценовыми проекторами Т.Демарка).

С помощью канала можно также предсказывать возможные повороты тенденции (см. рис.8, на нем видно, что в точке К цена не достигла ожидаемой величины (вершины канала), что свидетельствует об ослаблении тренда (усилении медвежьих настроений участников рынка)).


1.1.7. Длины коррекции

Курсы валют на рынке Форекс изменяются зигзагообразно. Часто цены движутся против существующей тенденции. Такое движение называется откатом или коррекцией.

С развитием персональных компьютеров и мощным математическим обеспечением рынка Форекс такие корректировки курсов валют делаются автоматически и зачастую трейдеры даже не задумываются об алгоритмах таких коррекций. Однако для лучшего понимания рынка Форекс и его более надежного прогнозирования необходимо не только знать коэффициенты коррекции, но и постигать их глубокий смысл.

В техническом анализе нашли широкое применение числа и коэффициенты Фибоначчи, которые, как известно, несут некий мистический смысл. Можно подумать, что наше мироздание создавалось в пропорциях этих чисел и коэффициентов.

Числовая последовательность Фибоначчи состоит из чисел 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, и. т.д., причем сумма двух соседних чисел последовательности дает новое, следующее за ними, число той же последовательности.

Коэффициенты Фибоначчи получаются как частные от деления чисел его последовательности. Так предел отношения каждого числа к последующему равен 0.618 , а наоборот равен 1.618; предел деления каждого числа на следующее за ним через один равно 0.382, наоборот — 2.618. Эти числа, которые также несут в себе мистический смысл, и определяют длины коррекции. Так, на сильном рынке Форекс (когда курс валюты меняется со скоростью более 40 пипсов в минуту) длина коррекции, как правило, составляет 0.382 от пройденной длины курса (рис. 9б).

На рынке Форекс средней силы (я его определяю как рынок, на котором курс валюты меняется в интервале скоростей от 20 до 40 пипсов в минуту) длина коррекции обычно равна 0.5 от пройденной курсом длины (рис. 9а). Следует заметить, что это самая распространенная длина коррекции на рассматриваемом рынке.

Максимальная длина коррекции равна 0.618 (рис.9в). Этот уровень является наиболее интересным с точки зрения вхождения в рынок с одновременной установкой приказа стоп-лосса (ограничителя потерь; об этом подробнее см. раздел 1.9.1).Это делается следующим образом: допустим, на медвежьем тренде происходит откат вверх до уровня 0.618. Здесь трейдер должен понимать, что от этого уровня хорошо открывать короткую позицию, однако, для подстраховки от возможных потерь в случае непрогнозируемого развития рынка он должен поставить приказ на покупку (stop-loss) по курсу на 10-15 пипсов выше этого уровня (с учетом спреда, конечно). Дело в том, что если откат пробивает уровень 0.618, то это зачастую связано уже не с коррекцией, а с переломом тенденции.

На бычьем тренде делается то же самое, только наоборот.

Содержание   Далее

Лучшие
брокеры:
         FXstart     MasterForex    Instaforex
               Дилинговый центр InstaForex